Qual a importância da liquidez nos investimentos?

Um dos aspectos mais importantes de um investimento é a sua liquidez e saber como ela afeta seus investimentos é muito importante para evitar problemas no futuro. Neste post vamos entender o que é a liquidez e como ela pode influenciar suas decisões de investimento.

Inicialmente vamos entender o que é exatamente a liquidez. De uma forma simples, ela representa a velocidade ou facilidade de um ativo se converter em caixa, ou seja, em dinheiro. Por exemplo: uma ação que tem muitos negócios (compras e vendas) durante o pregão tem uma alta liquidez. Já uma outra ação que tem poucos negócios diariamente e que por consequência conduz a uma dificuldade na compra e venda do ativo irá apresentar uma baixa liquidez. Portanto um ativo com alta liquidez é aquele que pode ser vendido rapidamente sem perda significativa de valor.

Vamos à um outro exemplo para que fique mais claro. No dia 11 de dezembro de 2012 verificamos os seguintes dados:

VALE5 - Vale

Negócios: 894

Quantidade: 738.000

Volume: 28.249.138

WHRL4 - Whirlpool

Negócios: 1

Quantidade: 100

Volume: 319

Olhando os números fica fácil chegar à uma conclusão sobre a liquidez destes ativos. A Vale tem muito mais liquidez do que a Whirlpool pois enquanto o papel VALE5 teve 894 negociações, o WHRL4 teve apenas uma negociação.

Mas na prática, qual a importância destes dados?

O foco de muitos investidores é o longo prazo, deste modo o plano é comprar ações de boas empresas e mantê-las em carteira - de preferência eternamente. Porém, investimento de longo prazo não é - e não deve ser - um casamento sem a possibilidade de um divórcio. Se uma empresa vai mal e não apresenta mais fundamentos para se manter em carteira deve ser vendida e sair do portfólio, e é exatamente ai que entra a questão da liquidez.

O bolsa de valores é um mercado e desta maneira se tem alguém vendendo deve existir alguém querendo comprar, senão não há negócio. Um ativo com a VALE5 tem grande liquidez e geralmente basta colocar à venda ou solicitar a compra do ativo no homebroker que o negócio é quase que instantaneamente realizado. Já  no caso da Whirlpool que tem baixa liquidez, o investidor teria uma grande dificuldade para comprar ou vender o papel, visto o número muito baixo de negociações e portanto de interessados em comprar e vender o ativo.

E esta preocupação com a liquidez não deve ocorrer somente no caso da necessidade de "se livrar" de um ativo que se tornou ruim. Sabemos que imprevistos financeiros podem ocorrer e se o investidor precisar de dinheiro rápido para suprir alguma necessidade particular, ficará difícil arrumar dinheiro tentando vender um ativo com baixa liquidez.

Tenha atenção ao montar sua carteira de investimentos!

Vejamos abaixo alguns dados fundamentalistas de algumas empresas:

Whirlpool (WHRL4)

P/L: 6,32

DY: 6,98%

Tekno (TKNO3)

P/L: 10,60

DY: 8,98%

Aparentemente estas duas empresas são candidatas à compor uma carteira focada em dividendos. Ao verificar os outros dados fundamentalistas destas duas empresas o investidor observará que elas possuem patrimônio, receitas e lucros que se não são crescentes, pelo menos estão estáveis. Muitas vezes apoiado somente nestes dados o investidor acaba decidindo ser sócio destas empresas e esquecendo da importância da liquidez. No caso da Tekno, não foi observado nenhum negócio na data citada no inicio do post.

Não vou entrar no mérito se estas empresas são boas ou se vale a pena o investimento nestes ativos, mas devo frisar que a liquidez nunca deve ser esquecida no momento em que se decide investir em um ativo.

Um grande abraço!

Créditos da imagem: freedigitalphotos.net

Dados sobre as empresas:

Tekno: http://www.infomoney.com.br/tekno-tkno4

Whirlpool: http://www.infomoney.com.br/whirlpool-whrl4

Vale: http://www.infomoney.com.br/vale-vale5