Sobre a variação do preço das ações

Quem começou a acompanhar o mercado de ações há pouco tempo viu pouca variação no preço das ações. Na verdade viu mais queda e/ou estabilidade do que crescimento propriamente dito. Neste post vamos bater um papo sobre a variação do preço da ações e sua relação com as variações periódicas do índice Bovespa.

Há cerca de dois anos, quem estava comprando ações tinha os seguintes preços disponíveis para negociação:

VALE (VALE5): R$ 47, 69 (27/01/2011)

PETROBRAS (PETR4): R$ 31,88 (02/03/2010)

BANCO DO BRASIL (BBAS3): R$ 30,26 (27/10/2010)

Hoje (23/07/2012) os preços para negociação são os seguintes:

VALE (VALE5): R$ 37,88 (-20,57%)

PETROBRAS (PETR4): R$ 19,18 (-39,83%)

BANCO DO BRASIL (BBAS3): R$ 19,92 (-34,17%)

Estas perdas são resultados de diversos fatores, alguns muito particulares de cada ação, mas em grande parte foram influenciados pela crise internacional visto que muitas empresas dependem de negócios com o exterior ou tem (tinham....) muitos acionistas estrangeiros que devido a instabilidade internacional acabaram retirando seu capital da bolsa e das ações brasileiras.

Uma pergunta que sempre aparece no blog é: "estas ações voltarão ao preço de dois anos atras" ? A resposta que ao meu ver seria mais sensata é "talvez".

Escrevo talvez porque o mercado tende a seguir períodos de ganhos e perdas, sucessivamente. Basta olharmos a situação do IBOVESPA de 1997 à 2012 na tabela abaixo:

Vemos claramente períodos de quedas seguidos de anos de ganhos expressivos. Alguns períodos chegam a ter uma duração maior mas sempre havendo esta alternância entre ganhos e perdas. Não existem evidências que este comportamento se repetirá nos próximos anos (apesar de estar se repetindo), por isto uso "talvez" como resposta. Talvez os preços de dois anos atras retornem, talvez não.

Mas aonde quero chegar com estes dados sobre o valor da ações e as oscilações do mercado?

São nestas variações de mercado que o dinheiro passa de um investidor para outro. Onde uns ficam ricos e outros desistem da bolsa. São nas épocas de crise que o pequeno investidor segue a "manada" e vende tudo voltando a bolsa quando os preços já subiram de novo e quando deveria comprar não comprou.

Já dizia Warren Buffet (e ele sabe das coisas!): “Tenha medo quando os outros são gananciosos e seja ganancioso enquanto os outros estão com medo” ou "As ações são o maior mecanismo de transferência de riqueza dos apressados aos tranquilos".

A questão é sempre procurar empresas com vantagem competitiva e que no longo prazo vão voltar a ser negociadas a preços mais altos. Comprando na baixa, podemos comprar mais e melhor e ainda formar um preço médio bastante atraente. Quando o período de altas retorna, os lucros e dividendos são maiores também.

Assim, para o pequeno investidor que pensa no longo prazo (seja em dividendos ou mesmo crescimento em valor) quedas drásticas devem ser motivo de alegria e não de preocupação excessiva.

Lembro-me quando em 2008 comecei a me interessar pela bolsa e quando questionei meu gerente no banco ele falou: "Sai fora disso, a bolsa tá despencando". Infelizmente quem deveria orientar corretamente parece não ter noção alguma do mercado.

Quiçá eu tivesse alguma noção de mercado naquela época...

Um grande abraço a todos e uma excelente semana!

Créditos da imagem: http://www.freedigitalphotos.net