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  • segunda-feira, 12 de novembro de 2012

    Longo prazo: paciência, constância e foco


    Investir no longo prazo é a meta de um grande número de investidores. Porém, ao menos que você possua grandes quantias para investir, resultados concretos não serão observados nos primeiros anos. Os problemas do longo prazo e como enfrentá-los serão o objeto deste post.


    Quando pensamos em um horizonte de 5, 10 ou 20 anos podemos imaginar que durante este período muita coisa pode acontecer em nossas vidas. Podemos passar por problemas financeiros, podemos ganhar dinheiro, a economia pode piorar como também melhorar. Manter um investimento por um longo período de tempo não é nada fácil: é necessário muita paciência, constância nos aportes e foco no objetivo.

    Paciência

    Como já foi escrito acima, aos menos que você faça aportes muito grandes você não obterá resultados concretos e animadores nos primeiros anos. Provavelmente os resultados começarão a aparecer a partir do quinto ano do investimento em ações e serão mais consistentes no décimo ano. Esta falta de resultados pode ser bastante desanimadora para o investidor.

    Vejamos a comparação entre dois investimentos focados em dividendos, um com aportes mensais de R$ 500,00 e outro com aportes de R$ 5.000,00, considerando-se um cenário favorável da economia, com correção anual pela inflação e reinvestimento dos dividendos:




    Como era de se esperar, os resultados de quem investe R$ 5.000,00 mensais chegam bem mais rápido do que para aquele investidor que faz aportes de R$ 500,00. Note que no primeiro exemplo, após dez anos o investidor teoricamente atinge uma renda passiva de aproximadamente R$ 875,00 enquanto que  o segundo investidor já no quinto ano do investimento atinge uma renda de R$ 2.784,60. Para o primeiro investidor, uma dose excepcional de paciência deve ser administrada.

    Constância

    Manter a regularidade nos investimentos é de extrema importância. Investir todo mês e de preferência em uma data pré-estabelecida auxilia o investidor a criar uma "cultura" de investimento. Além disso a falta de regularidade pode tirar o investidor do foco e o dinheiro que antes seria utilizado para os aportes agora pode ser direcionado para gastos supérfluos.

    Abaixo podemos observar o resultado de um investimento de R$ 500,00 mensais (constantes) comparado com um investimento de R$ 500,00 realizado em períodos alternados, como por exemplo, a cada três meses o que daria uma média de R$ 166,00 mensais de aportes de acordo com o mesmo cenário do exemplo anterior:



    Ao final de 10 anos de investimento, a diferença entre um investimento constante e outro sem foco pode ser de até 300% o que não é nada desprezível.

    Foco

    Por último temos o problema do foco. O investidor por mais que analise as ações e decisões de investimento de tomou sempre tem a tendência de querer mudar seu investimento. Muitos começam com fundos de investimento, passam para dividendos, vão para ETF's e acham sempre um novo investimento que lhes dará ganhos fantásticos e isso não é nada bom.

    Outro aspecto é relativo às empresas da carteira. É só a empresa apresentar um resultado ruim e o investidor acaba trocando por outra. Como sabemos, o mercado tem suas altas e baixas e resultados ruins podem acompanhar (e geralmente acompanham) uma crise econômica. Porém, isso não quer dizer que a empresa não possa se recuperar e voltar a ter lucros maiores.

    Se você quer ser sócio de uma empresa no longo prazo, não fique trocando os ativos. Se ela é realmente boa, não será um trimestre - quiçá - um exercício ruim que irá determinar os resultados de uma empresa no longo prazo. Não deixe de analisar continuamente os fundamentos das empresas, mas também não se esqueça de olhar para o futuro.



    O longo prazo é um grande desafio para todos nós. E é exatamente por isso que temos poucas histórias e exemplos na literatura, porém os casos que observamos são geralmente campeões. Portanto, não deixe que o curto prazo interfira em suas decisões. E rumo ao futuro!

    Uma ótima semana á todos!

    Créditos da imagem: http://www.freedigitalphotos.net
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    17 comentários:

    1. Rafael,
      Somos muitos imediatistas e queremos ver resultados rápidos. É esta cultura que torna o investimento de longo prazo tão difícil. O próprio investidor é seu pior inimigo.

      Abraço!

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      1. Olá Jônatas! Realmente o imediatismo é um grande problema, vide o famoso experimento de Joachim de Posada já abordado aqui no blog. Um grande abraço!

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      2. Excelente post RPA! Muito bom mesmo!
        Concordo plenamente com o que o Jonatas falou e sempre acreditei muito nisso "No mercado de ações o maior inimigo do investidor é ele mesmo". Levo esse pensamento comigo por toda a vida.

        Muito interessante o tópico que você fala sobre o "foco". O próprio Warren Buffet fala que não analisa as empresas baseados em resultados trimestrais, e ele vai mais além, ele prefere analisar os dados das empresas bianualmente e não somente dados anuais. Isso porque toda empresa um dia passará por dificuldades por melhor que seja a sua administração, por melhor que seja o seu produto... O foco é no longo prazo, e é MUITO tentador abandonar o barco quando começam a vir balanços ruins, mas nessas horas devemos pensar no por quê resolvemos virar sócio daquela empresa.

        Grande abraço e parabéns!
        Esqueçamos as lupas e peguemos os binóculos!

        Keep investing

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      3. "Esqueçamos as lupas e peguemos os binóculos!" Muito boa sua colocação. Parabéns e obrigado por acompanhar o blog!

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    2. Eu acho engraçado um bando de trader afirmar que "investimento a longo prazo é investimento sem estratégia". Essa calúnia eu encontrei no fórum do Bastter e nunca mais voltei a ler uma vírgula por lá.

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      1. Olá Adriano! Realmente nem todos entendem e tem o espirito do longo prazo. Porém devo registrar que não acredito que seja esta a opinião do Bastter. Acompanho bastante o fórum e ele (Bastter) sempre é muito lúcido em seus comentários, porém vez e outra aparece algum sem noção por lá. Um grande abraço!

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    3. Realmente é muito difícil o investimento de longo prazo. Sempre gosto de ficar olhando essas simulações, pois sempre motiva a continuar firme, pois uma hora colheremos os frutos!

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      1. Olá Holding! Concordo com você. Para mim as simulações também são um grande meio para manter a motivação. Um grande abraço e obrigado pela visita!

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    4. Olá RPA,

      Artigo excelente, muitos investidores são imediatistas e querem ver logo o dinheiro triplicando em questão de meses, sabemos porém que isso é extremamente improvável de ocorre só que ocorre! E quando investidores iniciantes observam estas raras movimentações começam a se deprimir em ver seus baixos rendimentos em comparação ao cara que aparentemente está decolando, quando resolvem entrar na onda infelizmente ela está quebrando na praia já e eles pagam a conta.
      Uma estratégia deve ser bem definida e ter foco, seja de curto ou de longo prazo, lembrando porém que longo prazo não é solução para tudo e uma escolha errada continuará errada por quantos anos se passarem.

      Abraços!

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      1. Olá General! Muito obrigado por suas palavras! Você escreveu algo muito importante: o longo prazo não é solução para tudo e muito menos garantia de sucesso. De nada adianta o longo prazo com empresas ruins. Por isso existe a necessidade do estudo constante dos fundamentos das empresas. Um grande abraço!

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    5. Caro Rafael!

      É importante seu trabalho para nós investidores.
      Qual o D/Y médio usado nos cálculos/quadros?
      Obrigado e abs!

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      1. O D/Y médio poderia ser maior com a ajuda das elétricas, mas atualmente fica difícil manter um D/Y elevado.
        Abs!

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      2. Olá Arthur! Eu utilizei nestes exemplos um DY médio de 8%. Um grande abraço!

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    6. Caro Rafael!

      O jornalista Décio Bazin dizia que o D/Y mínimo por ação devia ser quanto mesmo?
      Nos últimos meses a carteira rico por acaso tem conseguido D/Y médio de 8%?
      obrigado e abs!

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      Respostas
      1. Olá Arthur! Na metodologia do Décio Bazin o DY minimo utilizado é de 6%, numero que eu ainda acho atual. Baseando-se no mês de outubro e sem contar com a Eletropaulo o DY médio da carteira está em 8,15%. Um grande abraço!

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    7. Muito boa colocação.
      Sugiro, no atual momento, a compra de letrss do Tesouro, visto as metas de infraestrutura que o Governo vai lançar.
      Voce poderia mandar as 2 primeiras tabelas pro meu email (dandms@hotmail.com).
      Desde ja agradeço,

      Daniel

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      1. Olá Daniel! Obrigado pelo comentário. Irei enviar as tabelas. Um grande abraço!

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