Introdução ao investimento em dividendos

Ultimamente tenho percebido que apesar do crescente interesse no investimento focado em dividendos alguns conceitos básicos ainda são pouco compreendidos. Neste post vamos "desvendar" alguns temas importantes para o que investidor possa ter uma base sólida para iniciar seus investimentos e não entrar em roubadas.

Não existem somente os dividendos

A primeira coisa que o investidor deve ter em mente é que apesar do investimento em dividendos ser utilizado por muitos investidores de sucesso ele não é o único meio de se investir na bolsa. Existem pessoas que investem em valor, em fundos de investimento, ETF`s ou opções. Em todas estas modalidades de investimento existem pessoas que ganharam (e ganham!) muito dinheiro mas existem algumas diferenças importantes entre estes tipos de investimento, vamos entendê-los:

- Quem investe em valor quer ver o preço de suas ações crescer para formar patrimônio.  Portanto, neste planejamento o investidor compra uma ação por R$ 10,00 tendo a esperança (que pode não se concretizar) que a ação chegue a R$ 15,00 - por exemplo - para depois vendê-la e realizar lucro. Este lucro registrado representa um aumento no patrimônio do investidor. Para este tipo investidor os dividendos tem uma importância secundária.

- Já aquele investidor que procura fundos de investimentos, ETF`s etc. mesmo que focados em dividendos não tem acesso direto aos dividendos, pois estes quando são pagos são incorporados ao patrimônio do fundo. Desse modo quando o investidor quiser usufruir de seu patrimônio ele terá que vender suas cotas do fundo.

Depois de estudar e ler muitos livros, particularmente cheguei a conclusão que o investimento em dividendos é aquele que melhor se adaptava aos meus anseios futuros. Porque isso? Primeiro: foi o investimento que me fez dormir tranquilo (e acredite - isso é muito importante!). Segundo: os dividendos ficam a minha disposição para utilizar da maneira que quiser, seja comprando novas ações ou sacando-os. Além disso vejo outra vantagem: os dividendos são isentos de imposto de renda, ou seja, quando você os recebe elas são "líquidos" com o imposto retido na fonte. Os juros sob o capital próprio (JCP) são um tipo de dividendos que sobre eles incide imposto de renda, porém o "grosso" de proventos recebidos geralmente ocorre sob a forma de dividendos. Quando você vende uma ação para usufruir de seu patrimônio existe incidência de imposto de renda sobre esta venda e você pode perder parte de sua rentabilidade.

A intenção, portanto, é usar os ovos e não vender a galinha. Receber os dividendos eternamente e não vender as ações.

Afinal, o que são dividendos?

Quando você compra uma ação você está tomando uma decisão muito importante, pois você se torna sócio desta empresa. Se ela for mal, você não receberá nada em troca desta sociedade. Se a empresa tiver bons resultados, lucros crescentes etc. como sócio você terá direito a uma parcela deste lucro que é exatamente os dividendos.

Dois conceitos importantes: DY e P/L

A sigla DY significa dividend yield e é representada por um número em porcentagem. Este número informa qual a porcentagem do valor da ação que é paga em forma de dividendos anualmente ao acionista. Um exemplo: se uma ação vale R$ 10,00 e tem um DY de 10% você saberá que ela atualmente paga R$ 1,00 ao ano em dividendos para cada ação que você tiver.

O P/L representa o preço sobre o lucro da empresa. Empiricamente (ou seja, popularmente) este índice representa quantos anos você terá que aguardar para ter o retorno de seu investimento. Porém, a informação mais importante que este índice traz é que você poderá ter uma noção se a ação que você está querendo comprar está cara ou não.

Cuidado!: o investidor deve ter em mente que estes dois índices não devem ser analisados sozinhos. Apesar de importantes, a empresa deve ser vista como um todo e não somente através de dois índices.

Para maiores informações não deixe de ler o post: Por que o P/L não é um índice absoluto?

Como os dividendos são pagos?

Quando você investe diretamente em uma ação os dividendos são depositados na sua conta na corretora que você utiliza ficando à sua inteira disposição para serem re-investidos ou mesmo sacados para outros fins. Se você investe em fundos de investimento os dividendos são incorporados ao patrimônio do fundo e não ficam disponíveis para o investidor.

Atualmente alguns fundos de investimento estão mudando de comportamento e ao invés de incorporar o valor integral na cota deposita uma porcentagem para o investidor trimestralmente.

Qual a periodicidade destes pagamentos?

A periodicidade de pagamento dos dividendos vai variar de empresa para empresa. Por exemplo, o banco Itau paga dividendos mensalmente, o Banco do Brasil trimestralmente e a Coelce anualmente. Na pagina de relações com investidores de cada empresa você encontra estas informações. Na página principal do website das empresas você encontra um link que pode aparecer com algumas variações como por exemplo: "Relações com Investidores" ou "Investidores".

Onde encontrar estes dados?

Os dados sobre os dividendos são encontrados nas páginas de Relações com Investidores de cada empresa como informado no último tópico.

Você também pode acessar estes dados em alguns sites/portais utilizando o código das empresas:

Fundamentus - http://www.fundamentus.com.br/
GuaInvest - www.guiainvest.com.br
Infomoney - http://web.infomoney.com.br/

Primeiros passos para investir em dividendos

Antes de investir estude bastante as empresas em que deseja alocar seu dinheiro. Verifique nos sites que inclui acima se a empresa tem lucros crescentes, receita crescente, dívida controlada, bom DY. Sinceramente não é fácil investir diretamente em ações, mas com estudo todos podemos investir e ter sucesso.

Por onde começar

Sempre recomendo fortemente a leitura do clássico "Faça Fortuna com Ações Antes que Seja Tarde" do jornalista e investidor Décio Bazin, mesmo antes da leitura de livros mais básicos. Este livro, trata do mercado acionário na década de 80 mas na minha opinião ele ainda é bastante atual.

Como sempre escrevo, ele mudou minha forma de investir. Você pode obtê-lo pelo link abaixo:

Um grande abraço a todos!

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